全球智能手機(jī)市場連續(xù)8個季度出貨量下滑，手機(jī)廠商、供應(yīng)鏈企業(yè)急需一針強(qiáng)心劑。

多家市場研究機(jī)構(gòu)發(fā)布報告，今年上半年智能手機(jī)市場出貨量降幅縮窄。包括京東方、舜宇光學(xué)在內(nèi)的部分手機(jī)供應(yīng)鏈巨頭的部分產(chǎn)品出貨量有所增加，智能手機(jī)市場回暖的輿論開始持續(xù)發(fā)酵。

但事實果真如此嗎？據(jù)《華爾街日報》報道，受智能手機(jī)市場低迷影響，高通手機(jī)芯片業(yè)務(wù)下滑，正計劃新一輪裁員；與此同時，移動芯片廠商們面臨中低端“清庫存”的難題，大有。索尼預(yù)測，手機(jī)市場最早要到2024年才會開始復(fù)蘇。

今年上半年，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)的業(yè)績不容樂觀。美譽度通過對31家核心企業(yè)上半年業(yè)績進(jìn)行梳理，發(fā)現(xiàn)有18家企業(yè)上半年凈利潤同比大幅下滑。有9家企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)虧損。眾所期盼的手機(jī)市場回暖，仍未實際到來。

與此同時，手機(jī)市場仍然面臨著去庫存和終端銷售乏力的難題。美譽度從供應(yīng)鏈處了解到，今年上半年國內(nèi)外電子產(chǎn)品總需求處于下降狀態(tài)，1-2月份受到客戶去庫存需求的影響，3月份雖然逐漸好轉(zhuǎn)，但整體疲軟趨勢短期仍難以改變。多家手機(jī)經(jīng)銷商也向美譽度反映。本應(yīng)是銷售旺季的7月，由于補貼力度不大，其銷售仍比不上6月。

通過深入手機(jī)市場，我們發(fā)現(xiàn)：雖然手機(jī)市場回暖的輿論不斷發(fā)酵，但從手機(jī)供應(yīng)鏈財報來看，整體疲軟趨勢短期仍難以改變。在這片暗潮洶涌的江湖中，產(chǎn)業(yè)有哪些重要動向及變化，巨頭們對行業(yè)發(fā)展趨勢又有著怎樣的判斷？

一、出貨量降幅收窄，手機(jī)廠商上調(diào)出貨目標(biāo)，市場回暖輿論持續(xù)發(fā)酵

Canalys最新發(fā)布的報告顯示，2023年第二季度，全球智能手機(jī)市場衰退有所放緩。與此同時，Canalys和另一家市場研究機(jī)構(gòu)IDC的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)智能手機(jī)市場第二季度出貨量也在收窄。

▲2022年Q2-2023年Q2中國智能手機(jī)出貨量和增長率情況，來源：IDC中國

與此同時，多家手機(jī)供應(yīng)鏈廠商在今年第二季度的出貨量有所提升。

不僅如此，今年6月，華為還上調(diào)了2023年手機(jī)出貨量目標(biāo)。產(chǎn)業(yè)鏈人士分析稱，這意味著華為對2023年下半年公司出貨量行情有信心。

伴隨著手機(jī)廠商的出貨量目標(biāo)的上調(diào)，供應(yīng)鏈企業(yè)也對下半年手機(jī)市場表示樂觀，并在手機(jī)零部件生產(chǎn)方面加碼。

京東方預(yù)計全年公司AMOLED面板出貨量達(dá)1.2億片。在接受多家機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研中，京東方還透露，今年上半年，京東方柔性AMOLED出貨量首次突破5千萬級，同比增加近80%。這也就是說，下半年，京東方計劃出貨AMOLED面板7千萬片。

丘鈦科技、舜宇光學(xué)兩家公司管理層對2023年下半年手機(jī)攝像頭模組產(chǎn)品出貨量都持有樂觀看法。丘鈦科技還給出了手機(jī)攝像頭模組業(yè)務(wù)環(huán)比將有所修復(fù)的預(yù)測。

▲丘鈦科技對未來5年智能手機(jī)市場增速的預(yù)估，來源：丘鈦科技官網(wǎng)

舜宇光學(xué)公布了今年6月份手機(jī)攝像模組和鏡頭的出貨量情況，其中手機(jī)攝像模組出貨量約為5千2百萬件，同比增加29.3%。

▲2023年6月舜宇光學(xué)手機(jī)攝像頭模組出貨量情況，來源：舜宇光學(xué)官網(wǎng)

新綸新材在公告中也強(qiáng)調(diào)，2023年消費電子市場隨國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有回升預(yù)期，下游廠商補貨補庫存需求預(yù)計將在下半年釋放，3C類鋁塑膜出貨量預(yù)期比較樂觀。

另外在國家政策層面，今年7月20日，國家發(fā)改委等部門印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)電子產(chǎn)品消費的若干通知》，緊接著7月31日，國務(wù)院辦公廳又轉(zhuǎn)發(fā)了國家發(fā)改委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費措施》，措施中強(qiáng)調(diào)：繼續(xù)把恢復(fù)和擴(kuò)大電子產(chǎn)品消費放在重要位置。

▲《關(guān)于促進(jìn)電子產(chǎn)品消費的若干措施》的通知，來源：政府官網(wǎng)

總的來看，今年上半年智能手機(jī)市場“嚴(yán)寒”的態(tài)勢有所好轉(zhuǎn)，多家手機(jī)廠商及供應(yīng)鏈企業(yè)調(diào)高了出貨量目標(biāo)。加上國家政策的出臺，“手機(jī)市場回暖”的輿論逐漸發(fā)酵。

二、18家供應(yīng)鏈企業(yè)凈利潤同比大幅下滑，眾所期盼的市場回暖仍需時間

但智能手機(jī)市場能否回暖、何時回暖？仍是目前難以回答的問題。

美譽度對目前已經(jīng)披露2023年上半年業(yè)績預(yù)告的30家手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了盤點，2023年上半年，賠多賺少仍是主旋律。

▲2023年上半年智能手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)凈利潤情況，美譽度制圖

目前這31家公司中，凈利潤同比下降的公司有18家。5家公司歸母公司凈利潤下滑幅度超過100%，7家公司的降幅在70%-90%區(qū)間。

從業(yè)績預(yù)告中看，丘鈦科技、舜宇光學(xué)、歌爾光學(xué)、瑞聲科技等多家公司指出，終端市場銷售不及預(yù)期是影響業(yè)績的主要原因。

丘鈦科技指出，智能手機(jī)需求不振，導(dǎo)致上游鏡頭模組銷量同比下滑。作為中游攝像頭模組廠商的丘鈦科技來說，本身做的就是代工業(yè)務(wù)，技術(shù)壁壘不深，溢價能力有限，銷量下滑對公司凈利潤產(chǎn)生較影響。

從數(shù)據(jù)上看，丘鈦科技今年上半年手機(jī)攝像頭模組銷售數(shù)量總計為1.67億件，同比減少20.8%。

除此之外，去庫存也是影響手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)績的主要原因。今年1月，韋爾股份在公告中稱，2022年第四季度公司的庫存水位已經(jīng)有明顯回落，但消費電子市場的需求依舊不及預(yù)期，供應(yīng)鏈企業(yè)的庫存去化壓力持續(xù)上升，導(dǎo)致價格競爭加劇，公司部分產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值預(yù)期將進(jìn)一步降低。

不過值得注意的是，今年第二季度，手機(jī)上市公司的業(yè)績普遍優(yōu)于第一季度。這一點也在市場研究機(jī)構(gòu)Canalys提供的數(shù)據(jù)中得到了驗證。今年第一季度，全球智能手機(jī)出貨量約為2.698億部，同比下降13%；第二季度，全球智能手機(jī)出貨量約為2.582億部，同比下降10%。也就像市場研究機(jī)構(gòu)所說的那樣，與第一季度相比，第二季度，全球全球智能手機(jī)出貨量有所放緩。

針對今年下半年手機(jī)市場情況，美譽度在與手機(jī)經(jīng)銷商溝通的過程中了解到，目前暑期期間，智能手機(jī)市場銷售量并不樂觀，第三季度手機(jī)市場拉貨動能呈現(xiàn)減弱趨勢。

IDC、Canalys、Counterpoint等市場研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，智能手機(jī)市場整體疲軟態(tài)勢短期仍難以解決。但隨著零部件價格上漲和渠道庫存水平下降，智能手機(jī)供應(yīng)鏈的訂單和利潤將出現(xiàn)回暖。

總的來看，目前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的31家手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)中有9家陷入虧損，18家凈利潤大幅下滑，眾所期盼的手機(jī)市場回暖并沒有到來。與此同時，雖然手機(jī)廠商、供應(yīng)鏈企業(yè)、市場研究機(jī)構(gòu)都多方都看好下半年的手機(jī)市場，但距離手機(jī)市場完全擺脫目前疲軟態(tài)勢還有很長的路要走。

三、價格戰(zhàn)打到屏幕和攝像頭領(lǐng)域，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)加速“擺脫”手機(jī)依賴

在智能手機(jī)市場“寒冬”下，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)凈利下滑或許在所難免，在回暖前，對于整個行業(yè)來說，這31份半年財報業(yè)績預(yù)告更大的意義或許是，未來供應(yīng)鏈企業(yè)們到底要怎么做？

在屏幕顯示領(lǐng)域，盡管2023年智能手機(jī)整體出貨情況不容樂觀，但柔性AMOLED在智能手機(jī)端滲透率仍保持大幅上升。不過，由于低端市場中的低價競爭態(tài)勢，各家公司AMOLED相關(guān)業(yè)務(wù)盈利能力有所改善但仍持續(xù)承壓。

▲2023年上半年京東方OLED業(yè)務(wù)情況，來源：京東方官網(wǎng)

面對“屏幕價格戰(zhàn)”，京東方提到下一步將會繼續(xù)發(fā)力高端需求，維信諾也在財報中稱，將會為頭部客戶的旗艦手機(jī)提供產(chǎn)品，匹配中高端機(jī)型的上市計劃。

同樣為“價格戰(zhàn)”發(fā)愁的還有攝像頭模組領(lǐng)域，舜宇光學(xué)在財報預(yù)告中提到，目前智能手機(jī)攝像頭呈現(xiàn)降規(guī)降配趨勢。

事實上，從去年起，許多業(yè)內(nèi)人士也都提出了該觀點?！敖狄?guī)降配”對于鏡頭供應(yīng)商來說，最直接的壓力就是產(chǎn)品出貨大幅萎縮，單價同比大幅降低。

去年，手機(jī)上游供應(yīng)商在接受采訪時稱，在手機(jī)ODM項目中，為了爭取更多的市場占有率，手機(jī)鏡頭廠商甚至使用低于成本的價格去搶單。

有業(yè)內(nèi)人士更是直言，目前中低端手機(jī)鏡頭單價已經(jīng)觸底，在高端市場，若手機(jī)鏡頭高端產(chǎn)品不升級的話，那么高端鏡頭市場或存在價格戰(zhàn)的風(fēng)險。

針對上述情況，丘鈦科技在財報中提到，預(yù)計今年第三季度，旗艦機(jī)型將迎來鏡頭規(guī)格升級，潛望式鏡頭和光學(xué)防抖鏡頭。

▲短中期手機(jī)攝像頭模組的發(fā)展機(jī)會，來源：丘鈦科技官網(wǎng)

此外，值得注意的是，絕大部分手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)都表現(xiàn)出明顯的“擺脫手機(jī)依賴”的傾向，進(jìn)一步拓展智能汽車、VR/AR、智能家居等新方向。

以面板廠商為例，目前頭部玩家開始拓展車載業(yè)務(wù)、專業(yè)顯示等業(yè)務(wù)。

京東方指出，在LCD方面，目前在產(chǎn)品價格上漲的同時，主流應(yīng)用領(lǐng)域下游備貨需求也正在不斷釋放，智能座艙、AR/VR、折疊等創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域需求穩(wěn)步增長，產(chǎn)線稼動率理性上升，推動公司業(yè)績改善。

這一點在京東方的業(yè)務(wù)布局中也有顯示，從公開信息中可以看到，京東方目前已經(jīng)與全球百余個汽車品牌展開合作，同時加速布局駕駛員監(jiān)測系統(tǒng)DMS（Driver Monitor System）領(lǐng)域。根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia的數(shù)據(jù)，2022年京東方車載顯示的出貨量以及出貨面積均位居全球第一。

深天馬也在業(yè)績預(yù)告中指出，目前公司在車載、專業(yè)顯示（工控、醫(yī)療、智能家居、人機(jī)交互等細(xì)分領(lǐng)域）的非消費類業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。深天馬還向投資者稱，公司目前正在投建8.6代線和新型顯示模組產(chǎn)線、LTPS產(chǎn)線全力支持車載業(yè)務(wù)發(fā)展。

瞄準(zhǔn)汽車領(lǐng)域的還有其他手機(jī)供應(yīng)鏈廠商，領(lǐng)益智造提到今年上半年業(yè)績上升的主要原因就是與海內(nèi)外汽車領(lǐng)域及清潔能源領(lǐng)域的客戶的業(yè)務(wù)合作。德賽電池目前正在計劃推進(jìn)儲能電芯及SIP（系統(tǒng)級）封裝項目。

而攝像頭模組廠商看中了XR領(lǐng)域的無限可能，舜宇光學(xué)稱，目前對XR設(shè)備鏡頭的強(qiáng)勢增長勢頭維持樂觀看法。這與其吃到XR規(guī)模紅利有較大關(guān)系。舜宇光學(xué)2022年年報數(shù)據(jù)顯示，該公司AR/VR業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收20.6億元，同比增長53.5%。

▲舜宇光學(xué)2022年年報中VR/AR業(yè)務(wù)情況，來源：舜宇光學(xué)官網(wǎng)

今年5月，市場研究機(jī)構(gòu)Countetpoint Research預(yù)計到2025年，XR設(shè)備的出貨量將從2022年的1800萬臺躍升至1.1億臺，按平均每臺終端搭載10顆攝像頭計算，XR攝像頭的出貨量將達(dá)到11億顆。

除了舜宇光學(xué)外，歐菲光、瑞聲科技、聯(lián)創(chuàng)電子、丘鈦科技等目前也都入局“押注”XR領(lǐng)域。

但值得注意的是，一直以“VR/AR領(lǐng)域龍頭”著稱歌爾股份沒有在業(yè)績預(yù)告中提到XR。但近年來，該公司有意通過為VR/AR代工而擺脫對蘋果的依賴。

這一點在該公司業(yè)務(wù)占比中也可以看到，其中包括VR/AR、智能可穿戴產(chǎn)品、智能家居與游戲在內(nèi)的智能硬件業(yè)務(wù)已經(jīng)超過了曾經(jīng)占據(jù)主要地位的智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)，2022年業(yè)務(wù)占比更是達(dá)到了60.14%。

總的來看，這些供應(yīng)鏈企業(yè)在面臨價格戰(zhàn)困境后開始布局高端，同時也通過其他領(lǐng)域的業(yè)務(wù)也進(jìn)行盈利。

結(jié)語：手機(jī)市場短期無法走出寒冬，多元產(chǎn)業(yè)布局成為供應(yīng)鏈企業(yè)“新良方”

從目前31家手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)公布的今年上半年財務(wù)業(yè)績來看，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)整體凈利潤同比仍然呈現(xiàn)下滑趨勢，眾所期盼的智能手機(jī)市場“回暖”并未出現(xiàn)。雖然多方都預(yù)測手機(jī)市場將會在下半年迎來復(fù)蘇，但從與供應(yīng)鏈企業(yè)和經(jīng)銷商處的反饋來看，手機(jī)市場完全擺脫目前疲軟態(tài)勢仍需一段時間。

對31家手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)績預(yù)告深扒后，我們可以發(fā)現(xiàn)，手機(jī)零部件廠商正在經(jīng)歷一場激烈低端產(chǎn)品的“價格戰(zhàn)”，這直接影響了各家的凈利潤，京東方、維信諾等頭部廠商開始進(jìn)一步布局“高端市場”。同時，這些手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)都表現(xiàn)出強(qiáng)烈的“擺脫手機(jī)依賴”的傾向，多元產(chǎn)業(yè)布局或成為他們盈利的“新良方”。